В условиях эскалации торгового конфликта с США Китай активно накапливает запасы никеля, пользуясь низкими ценами на этот металл. По оценкам экспертов, с декабря Пекин закупил до 100 000 тонн никеля для своих государственных резервов. Это в два раза больше, чем в прошлом году.
Китай доминирует в мировой цепочке поставок важнейших полезных ископаемых и редкоземельных металлов и использует их в качестве рычага давления на торговых партнёров.
По словам источников, Национальное управление продовольственных запасов и стратегических резервов Китая закупает никель высокой чистоты, известный как металл «первого класса». За первые пять месяцев 2025 года Китай закупил 77 654 тонны чистого никеля, что является самым высоким показателем с 2019 года. Никель первого класса используется для гальванического покрытия потребительских товаров и в аэрокосмической отрасли, а также для производства аккумуляторов для электромобилей.
Однако, по данным одного из ведущих отраслевых аналитиков, потребление никеля первого класса растёт всего на 5–10 % в год. Международная группа по изучению никеля прогнозирует, что общий спрос на никель в Китае в 2025 году вырастет на 4,9 %, включая менее ценные сорта, такие как никелевый чугун и другие никелевые продукты.
По словам представителя отрасли, это несоответствие «является неопровержимым доказательством накопления запасов».
Цены на никель упали с 2022 года. Официальная спот-цена Лондонской биржи металлов ($ за тонну). В этом году Китай увеличил импорт чистого никеля. Источник: Блумберг, Главное таможенное управление Китая, Wind, расчеты FT. Данные соответствуют товарному коду 75021010 и 75021090
Китай также накапливает запасы других промышленных металлов. В мартовском уведомлении Управление стратегических резервов сообщило, что планирует закупить никель, литий, кобальт и медь для государственных запасов.
За последние два года цены на никель упали примерно на 40 % из-за быстрого роста производства в Индонезии, которая обладает крупнейшими в мире запасами никеля и контролирует две трети мировых поставок. В прошлом экспортные ограничения на необработанный никель наносили ущерб китайским производителям стали.
По словам источников, знакомых с ситуацией, китайские закупки могут даже обеспечить поддержку ценам на никель, которые также пострадали из-за снижения спроса на аккумуляторы для электромобилей на основе никеля.
Изъятие никеля первого класса со складов глобальной сети LME также указывает на необычные схемы торговли. Данные LME показывают, что с января по 27 июня мировые покупатели изъяли 78 798 тонн, что намного больше, чем 17 544 тонны за аналогичный период прошлого года, и даже превышает 44 106 тонн за весь 2024 год.
По данным Лондонской биржи металлов, объёмы торгов никелем достигли самого высокого квартального уровня за последние три месяца с начала 2020 года.
«Мы много раз обсуждали с участниками рынка и клиентами идею о том, что Китай накапливает запасы никеля», — сказал один из аналитиков рынка.
Китай, вероятно, покупает никель первого класса из Индонезии, поставки которого на LME резко возросли в прошлом году, поскольку биржа разрешила поставлять на свои склады рафинированный никель, произведенный индонезийскими и китайскими компаниями. Китай также, вероятно, будет покупать за счет внутреннего производства, что не отражено в LME или данных по импорту, сказали источники.
Администрация стратегических резервов Китая и Государственный совет не ответили на запросы о комментарии.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Индонезия планирует сократить производство никеля, чтобы поддержать цены
