Совет директоров Банка России 6 июня снизил ключевую ставку (впервые с 2022 года) до 20% годовых. Консенсус аналитиков ожидал в целом, что ключевая ставка будет сохранена на уровне 21% годовых.
Начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ — важнейший фактор для инвесторов, определяющий их стратегии на рынке, полагает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.
«Банк России понизил ключевую ставку до 20%. Наиболее чувствителен к изменению ставки рынок облигаций, — отмечает эксперт в комментарии. — В настоящий момент целесообразно увеличение дюрации портфелей, равно как и переход к инструментам с фиксированным купоном. На рынке акций в фокусе могут быть компании с высокой долговой нагрузкой — они больше других выигрывают от снижения стоимости денег».
ЦБ РФ может понизить ключевую ставку до 19% до конца 2025 года, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Регулятор в сопроводительном комментарии объяснил свое неожиданное для консенсуса решение по ключевой ставке тем, что текущее инфляционное давление продолжает устойчиво снижаться.
«Однако регулятор в релизе ничего не сообщил о возможностях дальнейшего снижения ключевой ставки в текущем году, ограничившись общим заявлением о том, что ДКП будет корректироваться в зависимости от изменения инфляции и инфляционных ожиданий, — указывает эксперт. — Кроме того, в релизе говорилось о том, что для дальнейшего устойчивого снижения инфляции денежно-кредитные условия должны оставаться жесткими. Из этого следует, что, скорее всего, регулятор будет снижать ключевую ставку в этом году медленными темпами».
Аналитик инвесткомпании подтверждает прогноз о том, что Россия завершит этот год с ключевой ставкой в 19% годовых, то есть в этом году возможно еще одно снижение ставки.
Возможно снижение ключевой ставки ЦБ РФ еще на 100–200 б.п. до 18–19% в июле, полагает эксперт Совкомбанка Михаил Васильев.
Аналитик ожидает, что в ближайшие месяцы инфляция продолжит замедляться, а инфляционные ожидания возобновят снижение.
«Мы полагаем, что Банк России на ближайшем заседании 25 июля снизит ключевую ставку ещё на 100–200 б.п., до 18–19%. В базовом сценарии (без значимых геополитических изменений) мы ожидаем, что ключевая ставка к концу года может снизиться до 14%, — прогнозирует Васильев. — Геополитический фактор и состояние мировой экономики являются основными факторами неопределённости для прогноза. Низкие цены на нефть и другое сырьё создают риски более слабого рубля и более высокой инфляции».
В то же время прогресс в геополитике, по мнению аналитика банка, может привести к более крепкому курсу рубля, более быстрому замедлению инфляции и более быстрому снижению ключевой ставки.
«Решение ЦБ не окажет значимого влияния на курс рубля, — указывает стратег. — Ключевая ставка остается высокой и продолжит оказывать поддержку рублю. Также в пользу рубля выступают низкий спрос на валюту для закупки импорта и продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 6,6 млрд руб. в день. Мы ожидаем, что рубль в ближайшие недели будет торговаться в диапазоне 10,6–11,5 за юань, 76–83 за доллар и 87–95 за евро».
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Реакция рынка на снижение ставки Банком России
«Газпромбанк Инвестиции» дали прогноз о том, какое решение по ставке завтра примет ЦБ
Райффайзенбанк оценил шансы на снижение ставки ЦБ в пятницу
Сбербанк спрогнозировал решение Банка России по ключевой ставке в эту пятницу
Bloomberg ждет снижения ключевой ставки до 19% на заседании Банка России 6 июня
