В понедельник доллар потерял позиции на рынке, поскольку трейдеры не были уверены в том, что его недавний рост на фоне ослабления напряжённости в торговле между США и Китаем будет продолжительным.
Показатель силы доллара снизился на 0,2%, поскольку на рынке опционов преобладает позиция, играющая против валюты. По данным Depository Trust & Clearing Corporation, ставки на снижение стоимости доллара на этой неделе составили около 61 миллиарда долларов в номинальном выражении, что больше, чем 55 миллиардов долларов в сделках на повышение.
Доллар вырос на 1% в понедельник, что стало лучшим дневным ростом с момента президентских выборов в США, после того как США и Китай договорились временно снизить торговые пошлины. Это вселило надежду на то, что крупнейшая экономика мира избежит рецессии, и побудило трейдеров снизить ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы.
По словам валютных трейдеров, пожелавших остаться анонимными, поскольку они не уполномочены говорить публично, хедж-фонды сократили свои короткие позиции по доллару, поскольку на рынке не было нового спроса на покупку валюты ни на спотовом рынке, ни на рынке опционов.
«Рост был обусловлен завершением дневных торгов после освобождения», — написал Кристоффер Кьяер Ломхольт, руководитель отдела валютных и корпоративных исследований Danske Bank A/S, в записке для клиентов.
Трейдеры избирательны в ставках на рост доллара. Фунт и традиционные убежища привлекают все больший интерес. Источник: DTCC, Bloomberg.
Примечание: на ванильных опционах через DTCC с открытия в понедельник
Оптимизм по поводу того, что временное прекращение торговой войны знаменует собой конец тотального конфликта, сильнее всего повлиял на традиционные безопасные активы, такие как иена и швейцарский франк. Затем последовали медвежьи опционы на фунт. Напротив, опционы на евро, юань и норвежскую крону были настроены против доллара, и примерно две трети торгов были направлены на возобновление ослабления доллара.
Евро показал худшие результаты среди валют Группы 10, поднявшись примерно на 0,2% до 1,1113 после падения на 1,5% в понедельник.
«Совокупность новостей за последние несколько недель благоприятствует остальному миру больше, чем США, и поэтому негативно влияет на доллар, особенно на чувствительную к росту валюту», — отметил Джордж Саравелос, глобальный руководитель валютной стратегии Deutsche Bank AG. Однако «менее враждебная администрация США явно работает на пользу доллара, меньше препятствуя притокам, даже если ущерб был нанесён с точки зрения максимального распределения доллара».
Активность на рынке опционов в понедельник увеличилась, но оставалась относительно сдержанной. Она была примерно на 10% выше среднего значения за три месяца и всё ещё на 30–35% ниже уровней, наблюдавшихся во время крупных событий, таких как приостановка Германией своего долгового тормоза или объявление о тарифах 2 апреля.
«Взгляд на США как на «полного доверия и кредита» контрагента не вернётся полностью в ближайшее время, учитывая ущерб, нанесённый апрельскими событиями», — пишут стратеги Macquarie Тьерри Визман и Гарет Берри. «Это ограничит рост доллара, прежде чем доллар снова начнёт обесцениваться на тенденциях, которые существовали ещё до апрельских событий».
Настроения по опционам остаются медвежьими по отношению к доллару. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index: развороты риска по контрактам на месяц. Источник: Блумберг
Так называемые развороты риска, которые отражают разницу в спросе между опционами на повышение и понижение, по-прежнему указывают на долгосрочные медвежьи настроения в отношении доллара США, хотя и не так явно, как на прошлой неделе.
«Протекционистская торговая политика США повысила риск того, что экономика США столкнётся с периодом стагфляции. Таким образом, мы ожидаем, что доллар США снова окажется под давлением снижения», — отметил Элиас Хаддад, валютный стратег Brown Brothers Harriman & Co.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Рынки ликуют: США и Китай прекращают торговую войну
США заявляют о «существенном прогрессе» после торговых переговоров с Китаем
