Часть инструментов денежно-кредитной политики государства являются теневыми, заявил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов, чьи слова приводят «Ведомости». При этом основным инструментом монетарной политики ЦБ остается ключевая ставка.
По словам Пьянова, теневыми инструментами ДКП являются возвращение к полноценному соблюдению банками базельского норматива краткосрочной ликвидности c 1 марта 2024 года, остановка покупки валюты по бюджетному правилу, прямые ограничения на выдачи кредитов и надбавки на капитал, а также репатриация валютной выручки экспортерами. Последнее оказывает влияние на курс рубля, а через него — и на инфляцию, уточнил специалист.
По его мнению, основная интрига 2024 года в том, сможет ли ЦБ привести инфляцию к запланированному показателю в 4–4,5% к концу года. Для этого регулятору придется задействовать все свои умения, в том числе и теневые, однако показатель все равно может быть пересмотрен в сторону повышения из-за невозможности противостоять проинфляционным факторам.
Одним из таковых первый зампред ВТБ назвал рост кредитования юрлиц: повышение ключевой ставки вкупе с другими мерами достаточно эффективно сдерживает розничное кредитование, но не корпоративное.
